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中投期货策略新用户注册送59元彩金(2019年第19期)

来源:中投期货    发布时间:2019-05-27    点击数:

宏观策略:全球贸易形势依然严峻,欧洲经济疲软以及英国脱欧等事件对市场情绪造成明显影响,因关税问题受损不仅是美股,原油等情绪化品种也明显下跌,避险资产美债和黄金明显上涨。原油价格的回落显示市场对经济前景的担忧开始加重,预计市场仍需要时日来消化利空因素的影响,建议投资者继续对尚处在高位工业品保持谨慎,对于连续下跌的工业品,前期空头可持有,但是忌开新仓。

股指期货:关税问题持续打压市场情绪,指数逐渐接近新的震荡区间2800-3050区间的下沿,建议密切关注沪指回补2800缺口后的支撑情况。建议密切关注国内政策的变化以及关税问题的走向,当前市场涨跌的核心因素是市场情绪的变化,建议投资者密切关注包括成交量,北上资金,两融以及权重股走向等情绪指标,建议多看少动。

铜:当前主导铜价的仍是宏观情绪,偏空的宏观情绪使铜价延续弱势格局。铜精矿供应依然偏紧,且 45 月国内冶炼厂检修未能有效支撑铜价,而下游消费不及往年,但铜库存下降趋势难改。目前铜市聚焦于中美贸易摩擦升级,对铜价的打压力尽显。铜价或将延续低位弱势运行,彻底企稳或需要等待宏观市场的整体回暖。

锌:中美摩擦升级带动市场悲观情绪,国内经济仍处于“L”型,而消费未见明显起色下,锌价难掩颓态。远期矿供应增加,供应将明显回升,并可能大于需求增速,过剩的供求差异可能会使锌锭库存增加。未来锌价将面临压力,短期可能延续弱势震荡,长线策略仍以逢高空为主。关注株冶和汉中冶炼产能进展。

黑色金属:钢材市场高供应,需求显示一定韧性,后期需求仍有转弱可能,目前价格维持震荡状态,预计价格维持【36503950】区间震荡。铁矿石供应继续扰动市场,供应缺口存在下矿石震荡偏强,建议逢低做多为主,谨防高位快速回调。焦炭受去产能及环保加强预期,价格震荡偏强,但仓单成本2300/吨附近属于压力位,若有第四轮价格提涨,上方高度在2400/吨附近。

聚酯化纤:目前PTA来自成本方面的利空消息,除原油价格外,均已出尽,市场反应十分迅速,消化时间很短。需求方面依然延续了偏弱的态势,在贸易战和消费双重拖累下,下游企业通过控制现金流的方式维持利润水平。短期来看出现明显好转的可能性较低,但是价格出现大幅下跌的基础已经不再存在,期现货价格预计依然以偏弱态势运行,下方空间正逐步收窄。

甲醇:操作上,甲醇弱势局面不改,贸易战对甲醇影响相对较小,整体需求低迷,关注2300的支撑和2550的压力,已有空单可以持有。

橡胶:天然橡胶供需矛盾突出,是基本面最差的品种之一。橡胶期货盘面呈现难涨易跌,慢涨急跌的特点。现阶段天然橡胶的核心矛盾是:供应、套利和政策周期波谷的叠加重合,价格周期底部遭遇产业结构调整。投机性资金或流向橡胶这一价值洼地,不乏久跌必涨的阶段性反弹,但橡胶缺乏基本面支撑,难以构成趋势性上涨。现在正是橡胶品种最黑暗的时候,未来价格重心或将逐步上移,盘面宽幅波动为主。建议波段思路为主,当前市场形势下,逢低做多获利机会可能高于逢高沽空。

纸浆:从期货盘面来看,纸浆已经多次出现明显的底背离形态,但是短期空方力量仍然较强,因此我们仍然持谨慎偏空态度,同时提醒投资者注意追空风险。等待筑底完成后的反弹机会。

油脂油料:国内豆粕市场借机扭转弱势,短期仍可能在看涨情绪刺激下保持偏强状态,但终究还是要回归供需基本面指引。因此,本轮豆粕市场反弹要想继续向上推进,需求层面的密切配合将变得尤为重要。

白糖:国内整体供大于求,因预期中国配额外关税将低至50%,短期依然保持空头思维。短期并没有利好因素。密切关注天气对降雨的影响。


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