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商品观察20180515

来源:zhengzhou    发布时间:2018-05-16   

 

总的来讲,随着中国经济模式的转变,商品市场的好机会在逐渐减少,宏观带来的超出大红鹰高手新手论坛供求本身的波动在逐渐消失,同时随着金融杠杆的缩减,资金推动的可能性也在降低,商品市场的金融属性大大下降,主要由大红鹰高手新手论坛供求关系和大红鹰高手新手论坛临时性政策或者事件主导波动。在中国经过了几十年的发展之后,任何大红鹰高手新手论坛都不太可能出现常规性的供求失衡,不可能出现产能与需求之间的失衡,不仅是工业品,农产品也是如此。做商品投资正在逐渐等同于做商品经营,只能去大红鹰高手新手论坛里寻找短时期的不平衡来谋取利益,大红鹰高手新手论坛性的机会是商品市场的主要特征,投资性的机会越来越少。

失去了宏观和金融属性,商品就只是商品,很难成为投资品。

棉花1901合约在16500附近,也许是个卖出机会。只要今年的产量正常,这个价格的棉花卖出的好处远大于买入。1月份是新花最多的时候,供应非常充足,买入这个位置的棉花,只能寄希望于天灾和通货膨胀,没法从消费端获得支持。从供求关系来看,1901合约的供求关系和1801合约没有根本的区别,宏观层面1901合约的宏观也不比1801好很多。唯一的区别是储备棉经过一年的抛储,库存下降了200万吨左右,但储备棉还没出现根本性的短缺。需要注意的是,储备棉是否会轮库,这可能1901合约与1801合约之间最大的差异。

期货与股市一个很大的区别是:期货很难长期持有,期货更倾向于短期或者尽快兑现头寸的盈亏,而股票真的可以长期持有,作为一颗发财树(好股票)持有,或者作为分享经济发展的手段持有。任何商品都不可能长期上涨,跟随经济的发展而持续上涨,而股市长期来看是可以跟随经济一起上涨的。所以,无论如何,期货的投机属性远大于股市,而投资属性远低于股市。这就要求做期货具备更高的博弈能力和胆魄,而股票则可以平和很多。从这个角度来看,期货更适合投机,即使你用价值的逻辑去操作期货,也需要增加投机的筹码,否则你即使做对了,盈利也不会很大。所以,总的来讲,期货更难,他需要具备投机和投资的双重能力才能增加盈利的稳定性。股市完全可以放弃投机,完全不具备投机能力也影响不大。

中国目前的繁荣,具有很大的泡沫成份,现在经济最主要的工作就是把泡沫做实。减负债可以通过抛售资产来做到,但我们不允许抛售资产,只能提高收入来减负债。这样的格局下,商品市场不具备大的机会,因为规模已经有了,现在要做的是填实这个巨大的规模,而不是再扩规模,资源的消耗量必然不会快速增长。

注重质量的发展而不是重视规模的扩张,寻找好的股票是目前格局下好的投资思路,符合大的宏观环境。

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