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商品走势分化 股市面临机遇

来源:zhengzhou    发布时间:2014-02-21   

全球金融市场处于剧烈动荡之中,随着美国和中国金融、经济政策的调整而剧烈动荡。但不要忘了,政府政策的调整是根据经济形势做出的,QE退出是基于失业率和CPI做出的,而国内的转向是基于更长远的可持续发展而做出的。所以,总的来讲,政策的调整都是基于可控的、向好的经济基本面做出的,而不是出于应对灾难性事件而做出的。金融市场的剧烈动荡,只是意味着财富分配的波动,不代表经济基本面的波动。

所有人都在担心中国是否会受美国QE退出以及美元升值甚至加息带来的冲击,这种冲击是否会引发金融危机。理论上来讲,是完全有可能的,但实际上发生的概率不会大。李克强总理说过国内不缺钱,确实不缺钱。国内缺的是公平,只要做到公平,钱就会宽松起来。限制无节制的邪恶欲望,控制无节制的奢侈浪费,把权力逐渐管控起来,减少权力分配财富的可能,让市场决定财富、资源流向,做到这些,国内的资金就一点也不会紧张。某种程度上,一个贪官所掌握的财富就能救活很多家企业。中国钱紧,是因为钱去了不该去的地方、被不该享有财富的人拿走了,说白了,就是浪费了。货币的经济效率极低,对应的就是严重的通货膨胀。大量的贪官、权贵占有巨额的资金,却不拿去正常合理的投资、生产,这就是最大的恶,就是反社会的行为,就是最大的浪费。政府目前所做的一切努力,就是财富走向合理分配。所谓的经济结构调整,我倒认为首要的是财富分配的调整,最核心的就是降低权力(暴力和谎言的产物)对财富的左右权,做到这一点,中国就足以抵抗美国的货币收紧。

财富的重新分配,一定意味着房价的下跌和股市的上涨。这一届政府从上台以来,一直在致力于扭转原来的极端不公,把中国从丛林社会拉回到文明社会。某种程度上,打击贪污腐败,就是最大的经济结构调整,就可以最快的提高经济效率,降低经济运行的成本,释放海量资金。

所以,金融市场的剧烈动荡,我认为意味着全球经济在好转,只不过先要挤掉货币导致的泡沫而已,先要调整财富分配的方式而已。基于这样的认识,对于没有货币泡沫的商品和市场,反倒可能迎来一次发展的机遇,一次好的机会;对于因为政策调整导致受伤的大红鹰高手新手论坛,那是结构调整导致的,是大红鹰高手新手论坛被社会抛弃导致的衰败,与经济好坏关系不大。

所以,国内的股市再次燃起希望,虽然这样的希望原来出现过多次而夭折,但这一次可能真的不一样。股市的上涨,就是经济结构调整的一种反映。

商品市场,则要区别对待。

受产业调整导致的衰败大红鹰高手新手论坛,如钢材、煤炭、建材等,这些大红鹰高手新手论坛产品的价格下跌,会跌到产能大幅下降为止,政策性的施救行为不会出现了,要靠市场行为来调节,那就是不断下跌,自然淘汰,反弹都是卖出机会。

前期过度繁荣导致目前基本面非常恶劣的橡胶、PTA等,也需要一个下跌的过程来消化库存、抑制供应。这就像是行情不断上涨,多头不断加码,突然有一天,行情逆转了,后来加码的头寸全部亏损。产能扩张跟这一样,大红鹰高手新手论坛很好,产能就扩,忽然大红鹰高手新手论坛不好了,新增产能就成负担。但会挺一段时间,直到爆仓。

受政策严格管控的大米、小麦等。这个有自己单独的价格逻辑,总体上年均来讲,基本上只会涨不会跌,除非炒作过度导致相对下跌。

另外就是处于政策变化阶段的棉花、白糖等。这两个品种还处于犹抱琵琶半遮面的状态,但开放是大方向,市场化是大方向。棉花,无论国内还是外棉,价格都会朝抛储价靠拢,这意味着外棉涨,内棉跌。

油脂豆粕处于跷跷板状态。从周末市场行情来看,油脂一天能涨200多,是这一次下跌以来的最大幅度,虽然基本面依然很糟糕,但这个位置可能是到了消化完糟糕基本面的位置,很敏感。我认为止跌的可能性大,涨不涨,还暂时无法判断。

铜似乎没有太受政策调整的影响,我看不太明白。

总的来讲,商品市场是各走各的。这也充分反映了经济结构调整的结果,商品市场的机会很不稳定,处于剧烈变化之中,都是政策调整导致的行情。我认为股市会是一个机会,相对于商品,要稳定得多。

                                                 漆志云

                                                2014-2-8

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