您好,欢迎光临中投期货网站!今天是
您好,oBear,今天是
在线问卷调查| 联系我们| 网站地图| 设为首页| 加入收藏
搜索
热门关键字: 农产品 保证金 期权
关注中投期货

早盘提示

您在这里:首页>研究中心>大红鹰高手新手论坛资讯>早盘提示

中投早盘分析摘要(2018-11-30)

来源:中投期货    发布时间:2018-11-30    点击数:

【宏观提示】俄罗斯与沙特就可能的减产水平进行谈判,油价强势逆转上涨,大宗商品普遍偏震荡运行。周末的G20峰会对投资者的信心影响较大,需要密切关注中美能否达成超预期协定。考虑到短期内工业品已经大幅下跌,但是需求弱势没有明显改观,预计短期内工业品维持震荡或者偏弱势的概率较大。建议参与行情的投资者设置好止盈止损。

【股指早评】市场对中美元首在G20峰会上的会晤能否达成预期效果存在担忧,两市小幅高开后一路下杀,沪指再度失守2600点,场外资金等待G20峰会结果的,避险情绪较浓。考虑到中美元首会晤结果将于周日公布,预计今日指数维持震荡偏弱概率较大。建议密切关注消息面的变化,稳健投资者等待会晤结果后再行参与。

【动力煤今日观点】港口方面,曹妃甸港和国投京唐港锚地船舶有明显增加,曹妃甸25艘,国投京唐18艘,市场挺价情绪仍然存在,部分贸易商5500大卡动力煤实际成交价出现指数上浮5元/吨左右,5000大卡动力煤在565元/吨左右。产地方面,陕北地区走势分化,因山西焦化厂采购减少影响,榆阳地区部分矿继续下调煤价,而神府地区市场有阶段性趋稳迹象,部分矿甚至小幅上调煤价。内蒙神东12月上旬外购煤采购价格环比11月不变,大型企业挺价意愿增加,在发运利润恢复的支撑下,鄂尔多斯地区铁路发运量有所回升,但对坑口支撑相对有限,同时民用煤采购逐步接近尾声,矿上整体销售继续趋弱。进口煤方面,澳洲5500大卡平仓价日环比下降1美元/吨左右,报于57-58美元/吨。多数进口商在进口煤政策没有明确之前不愿操作,但了解近期进口煤需求略有增加,有部分贸易商表示出货开始有所增加。前期空单逐步获利离场,逢高轻仓沽空,滚动操作。

【铜价今日观点】铜价保持高位震荡,依旧表现被动无力,市场持仓成交量表现未有亮点,反映了投机者的谨慎。 现货方面,进口铜持续亏损,且进口铜中好铜货源占比少,国内现货偏紧,同时部分大冶炼厂近期加大出口力度,主动性买盘大幅增加,成交出现难得的下游消费买盘为主导的态势,市场再度表现受抑,供需双方重新陷入拉锯状态.需求端疲弱,近期中国10月社会消费品零售数据表明,国内房地产投资增速放缓,汽车消费惨淡,社融数据不佳,市场投资者对于铜价大多保持观望,表现止步不前。铜价保持震荡偏空思路,主要运行47000-51000区间震荡。

【锌价今日观点】美经济数据持续向好,提前加息仍有预期,基本金属承压。精炼锌供应较为偏紧,1-10 月国内精炼锌份累计产量 442.6 万吨,累计同比减少 0.99%。后期需要关注锌矿产量增长逐渐传导至锌锭产量增加的情况,这就类似于2016-2017 年锌矿供应趋紧对锌锭减产所带来的传导效应.沪锌处于矿松锭紧的博弈状态,观望情绪较浓,整体成交偏弱。三地锌库存仍处低位,锌精矿最终转化为精炼锌只是时间问题。另外,由于下游需求疲弱,锌价反弹空间受限。宏观氛围尚未稳定,短期还是会对锌价造成影响。锌价维持逢高做空,把握节奏。

【原油今日观点】市场对美国原油供应增速的预期明显不足。美国是世界最大的原油消费国,同时新晋为世界第一大产油国。自从页岩油革命以来,美国原油产量几乎一直在加速提升,2018年产量从5月的1070万桶/日迅速飙升100万桶/日至10月的1170万桶/日。真正限制美国原油产量的是运力不足问题,页岩油主产区二叠纪盆地从二季度开始陷入管道运输瓶颈。此前市场普遍认为,由于输油管道运力限制,美国原油产量将在2018年夏季触顶,并在2019年内保持平稳。但后来证明这一预期与事实不符。原计划2019年一季度完工的Sunrise石油管道在10月提前投产,额外提供了约50万桶/日的运力;管道公司使用减阻剂增加管道流量;动用公路铁路交通。运力的增加使得美国页岩油得以再次扩大生产规模。宣布制裁伊朗至今,美国原油净进口量锐减近200万桶/日,对平衡美国贸易逆差产生显著的效果,因此对美国而言维持现在的原油产量水平较为有利。国际原油下跌趋势形成后短期难以逆转,但基本面并没有明显恶化,预计市场情绪将有所修复,WTI背靠50震荡企稳。

【天胶今日观点】跨期价差分析上,对比历史价差走势,近远月价差扩大的趋势都是比较明确的。长期以来,供大于求是天然橡胶的常态,在近月合约回归现货的逻辑驱动下,远月合约升水幅度通常会走扩。然而,从2018年的跨期价差追踪可见,近远月价差并没有呈现出明显扩大的趋势,前期甚至一度出现收窄的情况。这种有违常规的波动背后是基本面、政策面和资金面的共同作用。橡胶情绪极度悲观,业者普遍不看好2019年的需求,供应过剩令市场对远月预期不佳。另外,未来20号胶上市带来新的不确定性。20号胶上市后可能会打压现有沪胶期货,对后市主力合约的压制尤为明显,从而抑制远月升水幅度。近期受套利盘资金操作影响,市场正向套利较为活跃,相应地在远月合约上建立空单,从而导致近远月升水大幅收窄。接下来随着主力向1905合约移仓换月,将回到近远月价差拉开的位置,但是价差的绝对值预计大概率小于往年水平。橡胶供大于求格局难以扭转,【10000,11000】区间较为坚实,建议依托底部逢反弹抛空。

【PTA今日观点】成本端,PX报价1008美元/吨,较前一交易日上涨6美元/吨。上午华东内贸市场微幅震荡,部分12月货源报盘升水TA1901约170-200元/吨在6160-6190元/吨左右自提,估价商谈6130-6140元/吨左右。下午华东内贸市场平淡,部分12月货源报盘升水TA1901约150元/吨在6110-6120元/吨左右自提,参考商谈6080-6090元/吨左右自提,听闻有12月20日前交割的小厂货源成交升水TA1901约100元/吨在6060元/吨左右自提。华东涤纶长丝日均产销70%左右,较前日有小幅提升。PTA盘终报价6110元/吨,较前一交易日下跌15元/吨。整体来看,短期内PTA依然会维持震荡偏弱的走势,建议操作上多单观望,空单轻仓逢高介入,快进快出。

【甲醇今日观点】西北现货价格报价1950,下调150,广东港口现货报价2400,现货价格持续调低,市场情绪悲观。甲醇开工率为68%,处于高位。目前进口利润为-130元/吨。沿海库存继续累库,港口库存达到82.55万吨,持续增加,价格承压。至2018年10月底,中国甲醇总产能在8759万吨左右,环比持平;其中西北地区在4290万吨左右,而规模在10万吨/年及以上的产能在8402万吨左右。受江苏烯烃企业停工影响所致,目前需求疲软。全球宏观疲软,美联储预期加息。pp需求偏弱,四季度压力较大,mtp消费下降。天然气价格今年比较平稳,供应比去年增加。操作上,跟随原油节奏,四季度淡季,消费端疲软,现货报价持续下调,建议反弹做空,已有空单继续持有。

【纸浆今日观点】期货价格跌势趋缓。漂针浆现货价格出现50-200元/吨的下降:山东地区加拿大凯利普11月28日销售价格为6300~6450元/吨,月中6650元/吨;俄罗斯乌针、布针11月28日销售价格为6150~6250元/吨,月中6300元/吨;智利太平洋11月28日销售价格为6100元/吨,月中6300元/吨。最新公布数据显示,11月下旬保定地区纸浆库存量1220余车,较上月底减少16%,较去年同期增加149%。青岛港纸浆库存偏高位整理,较上月下旬增加22%,较去年同期增加109%,其中港内散货44万吨。下游纸厂刚需采买。两地库存均处于近三年高位。纸浆库存继续累积,施压价格走势。几大纸厂巨头纷纷发布涨价函,且宣布停机检修计划。11月27日玖龙、山鹰发布涨价函后,28日另一巨头荣成迫不及待加入阵营,各纸品价格涨幅50-100元/吨。玖龙称春节停机4~23天。短期纸浆需求难以出现明显改善,库存继续累积,对后市维持偏空思路。虽然离交割尚有半年时间,可暂时不考虑基差回归,但是建议投资者注意追空风险,关注5000元/吨支撑力量。或可考虑逢高沽空策略。

【棉花今日观点】美棉持续横盘震荡,消息面偏空。郑棉呈现弱势,现货价格疲弱,成交清淡。纱厂以消化库存为主,减少了正常补库采购,市场成交冷清。新疆棉籽收购价格一路走低,新棉成本下降。2018年10月,我国出口纺织品服装约232.566亿美元,同比增加7.26%,环比减少12.6%。北半球棉花集中供应季来临,国际棉价存在压力。新棉陆续上市,国内棉价在市场消费悲观预期下走低。下游库存累积,开机率下降,消费低迷。贸易战忧虑压制棉花消费,服装出口预期持续下降,中美贸易形势严峻。美国预期产量提高,未来压力较大。操作上,郑棉空单空单可以持有,关注G20中美领导人会晤。

【白糖今日观点】南宁集团站台暂无报价;厂仓新糖报价5230-5280元/吨,报价不变,成交一般。Green Pool周三表示,上调2018/19年度全球糖市供应过剩预估至360万吨,之前预估为322万吨。USDA最新报告认为2018/19年度全球糖产量将下滑约900万吨至1.859亿吨,同时全球糖消费量将攀升至纪录新高。2018-19年度印度糖产量预计为3200万吨,低于3-4个月前预期的3500-3550万吨.当前的2018/19年度市场预期供应过剩400-500万吨,或在2019/20年度转为200万吨左右的供应缺口。白糖市场供应面仍然充裕,而需求增长乏力。白糖多空消息交织,但需求依然疲弱。中长期维持空头思路。操作上,国内步入压榨期,供应过剩,需求一般,sr905建议后期保持逢高抛空思路,短期观望。

【豆类基本面】中美元首会晤前市场观望情绪升温,周四CBOT大豆期货市场小幅回落,多空交投相对谨慎。中美元首会晤即将登场,各方正期待中美贸易紧张关系能解冻并改善美豆对华出口现状。巴西和阿根廷天气对作物有利,分析机构纷纷上调新年度南美作物产量。由于巴西大豆播种进度较常年明显提前,预计最快12月底部分巴西早熟大豆即可收割,届时将与美国大豆争夺出口市场。因此,如果此次中美元首会晤仍无法解决两国贸易分歧的话,美豆对华出口停滞状态将无法改善,美豆将长期承受库存压力。2018年巴西大豆超预期出口能力为缓解中国大豆供应紧张做出突出贡献,预计11、12月巴西大豆对华出口规模仍然庞大,加上中国港口大豆库存量处于高位,年底前国内大豆供应仍有充足保障。美豆市场保持震荡走势,静待中美元首会晤成果提供指引。国内豆类市场维持低位震荡局面,同样关注中美贸易关系能否改善。

【大豆今日操作建议】国内主产区新豆供应充足,各地成交持稳,不同等级大豆价格差异较大,优质大豆价格保持坚挺。国储大豆轮换收购启动,国标三级大豆收购价为3700元/吨,有助于稳定现货价格。国家粮油信息中心预计2018/19年度国产大豆产量为1550万吨,大豆进口量为8400万吨,远低于美国农业部预估水平。新年度俄罗斯大豆陆续回运,增加国内非转基因大豆供应。目前主导国产大豆价格的主要因素仍是市场需求,相对于产量而言,国产大豆在食品及蛋白加工领域仍处于供大于求状态。大豆1901期货触底回升,虽不断受到低位成本支撑,但因缺少需求提振以及产区种植补贴金额大幅提高,反弹动力依然偏弱。预计今日连豆市场延续低位震荡走势,本周末市场消息面不确定性较大,建议投资者保持震荡思路,合理控制仓位短线参与大豆期货交易或保持观望。

【豆粕菜粕今日操作建议】美豆保持震荡特征等待中美元首会晤改善两国经贸关系,双方能否达成新协议将直接影响未来美豆是继续上涨还是重回跌势。周四国内豆粕现货市场维持偏弱走势,部分沿海报价已跌至3140元/吨附近,巴西大豆贴水报价连续下跌以及国内供应能力好于预期等因素令豆粕市场反弹乏力。国内非洲猪瘟疫情防控形势严峻,疫情范围扩大将对未来养殖端豆粕需求产生削弱效应。中美元首会晤备受瞩目,会谈结果能否改善双边经贸关系仍充满较大不确定性。巴西大豆对华出口能力远超市场预期,加上国内调控措施陆续生效,各方对中国大豆供应紧张的担忧情绪持续下降,削弱豆粕市场反弹动力。预计今日国内粕类期货市场保持震荡走势,建议投资者保持震荡思路,注意规避周末中美贸易层面的不确定性影响,宜盘中短线参与或继续观望。

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场小幅回落,技术上探底回升有止跌迹象。马来西亚棕榈油市场连续三日回升,年底产量增势放缓为市场带来回暖动力。国内油脂板块保持低位震荡反弹乏力状态,整体仍未脱离偏弱格局。制约当前国内油脂价格回升的主要因素仍是各级库存普遍较高,国内11-12月棕榈油买船量较大,且油脂需求缺乏亮点,供大于求的基本现状令植物油市场持续边缘化,而近期原油及工业品市场整体走弱也阻碍油脂价格反弹。此外,月底中美元首会晤结果的不确定性很大,油脂板块低位震荡周期有望延长。预计今日国内油脂板块延续震荡行情,建议投资者保持弱势震荡思路,油脂期货空单可适量减持,注意规避周末中美经贸层面的不确定性风险。

中投观点 仅供参考

【免责声明】期市有风险,入市须谨慎。本机构或本人的分析、观点仅供参考,不作为投资决策的依据。本公司不承担任何投资

行为产生的相应后果。

转载请注明信息来源:中投期货

网友留言

    暂无记录

我要评论

* 留言人:
* 留言内容:
*验证码:
 
Copyright @ 2013 ♠2018送彩金的娱乐网站_【童叟无欺】新用户注册送59元彩金_大红鹰高手新手论坛版权所有 粤ICP备17082221号
公司总部:深圳市福田区深南大道4009号投资大厦3楼、13楼 电话:0755-82912900(总机)
博聚网